• 电融宝
  • 电数宝
  • 全球数据
  • 行业数据
  • 评级数据
  • 财报数据
  • 股价数据
  • 新三板数据
  • 独角兽数据
  • AppStore数据
  • 投资机构数据
  • 投资人数据
  • 电诉宝
  • 我要投诉
  • 平台入驻
  • 售后顾问
  • 消费评级
  • 法律服务
  • 法律案例
  • 案例解读
  • 曝光台
  • 分站
  • 北京
  • 上海
  • 浙江
  • 广东
  • 江苏
  • 山东
  • 福建
  • 海南
  • 品牌栏目
  • 评价类 博猫注册码快评 博猫注册码评测 博猫注册码评级 博猫注册码榜单 观察家
  • 报道类 博猫注册码快讯 博猫注册码周刊 博猫注册码访谈 大咖观点 信息图
  • 上市类 图解财报 股价播报 路演PPT 财务分析
  • 权益类 曝光台 案例解读 调查行动
  • 其他 产品经理 法律案例 组织架构 融资事件
  • 当前位置:100EC>新零售>研报:平安证券:永辉超市:商贸零售研究
    研报:平安证券:永辉超市:商贸零售研究
    发布时间:2019年11月07日 10:14:06

    (网经社讯)永辉超市是一家以生鲜经营为特色的全国性超市龙头。超市行业受宏观增速下行和博猫注册码冲击的影响,行业加快进入整合期,其中本土龙头企业有望突围而出。本土龙头中永辉生鲜经营、供应链&内部管理优于同业,快速扩大规模的动力充足。新零售时代下永辉站队腾讯,获得足够资本&主导权进行横纵向整合,进一步扩大规模优势。未来3 年永辉或能保持营收&净利20%以上的年增长。

    全国性超市龙头,上市后营收净利复合增20%。永辉超市以农改超起家,是一家特色为经营生鲜品类的全国性超市,已开设大卖场超800 家&社区生鲜超市约500 家。永辉在大卖场行业中市占率8.3%排名第四,2009-2018年间营收年复合增速达23.6%,归母净利年复合增速达19.3%。

    线下市场规模达4.5 万亿,本土龙头份额持续提升。日常消费品线下市场规模达4.5 万亿元,但由于宏观经济处下行通道+博猫注册码冲击,年增速下滑至2%左右。参照欧美零售经验,行业规模化、集中度将逐步提升,未来或将经历漫长的整合期。聚焦超市行业,博猫注册码崛起&CPI 增速的下行,均推动行业加速整合。此外,因对国内零售新形势反应缓慢,部分外资大卖场开始退出国内市场,本土超市凭借更强的扩张能力以及更灵活的经营模式,持续提升市场份额。

    门店快速扩张,由生鲜经营+供应链+管理改革支撑。本土超市龙头中,永辉的扩张欲望尤其强烈,其快速的门店扩张也成营收增长的主因。对比同业,永辉的逆势扩张首先归功于高占比的生鲜业务,生鲜创造了稳定而高频的流量入口。其次,多年积累的生鲜运营经验和完善的供应链,助永辉在扩张中保持毛利净利率稳定。永辉在扩张过程中也通过管理改革激发地方员工积极性,降低门店异地复制的困难,减少管理成本。三者均能为永辉提供更强大的现金流,助力进一步的扩张。

    新零售时代试水新业态,资本运作得腾讯系协助。除超市主业的快速扩张外,永辉不断试水新业态,多维度增加触及不同消费者的机会,其中包括深入社区的Mini 店、作为新零售试点的云创业务、京东&腾讯赋能的到家业务等。新零售时代,永辉加入了以腾讯为首的阵营,腾讯在多起资本运作中,协助永辉通过参股、并购等方式实现市占率提升和供应链的持续整合,进一步加大永辉规模效应以提高其业绩。

    (来源:平安证券 编选:网经社)

    近日,网经社启动“直击双十一”特别策划,分别通过密集播报、专题直击、现场探访、投诉维权、社群直播、网购预警、博猫注册码快评、评测、榜单、主题报告、媒体评论等,对国内各大博猫注册码平台进行持续跟踪报道、监测、评论,为您带来独一无二的双11狂欢盛宴。

    今年双11除了天猫、京东、拼多多、苏宁易购等“头部平台”外,还吸引了100多家各类博猫注册码平台参与,主要包括:社交博猫注册码平台云集、微店、小红书、蘑菇街、有赞,跨境博猫注册码平台速卖通、考拉海购、洋码头、寺库,社交博猫注册码贝店、宝宝树、蜜芽,精品博猫注册码平台网易严选、小米有品,生鲜新零售盒马鲜生、每日优鲜,生活服务平台飞猪、美团点评、携程、饿了么等。

    【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至law@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。